Merck（MRK）單股深度分析

技術面分析

Merck技術指標中性偏低，股價從52週低位反彈逾60%，重返所有均線之上。RSI 46.0顯示仍處於中性偏低區域，估值修復空間大。股價高於200日均線，中期上升趨勢完好。現價距52週高位仍有8%差距，值博率吸引。

基本面分析

Merck為全球製藥巨頭，抗癌藥物Keytruda（PD-1抑制劑）全球銷售額按年增長20%以上，已成為全球最暢銷藥物。Keytruda適應症不斷擴張，聯合療法臨床數據積極。Gardasil HPV宮頸癌疫苗全球需求旺盛。口服GLP-1藥物進入後期臨床，減肥藥市場佈局追趕競爭對手。

分析師共識：持有。目標價中位數$128，潛在升幅13%。股息率3.5%，穩健收益型持倉首選。

核心催化劑

1. Keytruda適應症擴張 — 更多早期腫瘤適應症獲批 2. HPV疫苗需求旺盛 — 全球宮頸癌防控意識提升 3. 口服GLP-1臨床數據 — 減肥藥市場進入後期臨床上积极数据催化 4. 中國市場增長 — Keytruda中國獲批新適應症

投資建議

評級： 增持 目標價： $128（+13%上行空間） 止蝕位： $98（200日均線） 配置建議： 穩健收益持倉，佔投資組合4-6% 時間視野： 12個月

主要風險

Keytruda專利懸崖2028年到期

GLP-1減肥藥落後Novo/Amgen競爭

美國藥價談判對制藥股估值壓制

臨床失敗令pipeline估值受壓

新藥研發成本高昂

--- Merck單股深度分析｜SectorPulse｜2026年5月7日 20:00 HKT