醫療健康板塊分析報告

聯儲局維持利率不變，通脹放緩但仍高於目標。VIX指數回落至15以下，市場風險胃納回升。十年期國債收益率約3.9厘，反映經濟軟著陸預期。美元指數DXY在104水平整固。

製藥板塊估值回調至歷史低位，Eli Lilly減肥藥GLP-1需求爆發但股價已反映樂觀預期。Pfizer新冠產品收入急跌後庫存調整結束。醫療健康板塊評分最高：PFE（41.5分）、JNJ（38.1分）、LLY（38.1分）。

板塊亮點

上行催化劑： GLP-1減肥藥市場規模超預期，老齡化推動醫療需求

龍頭股分析： PFE評分41.5分，RSI 54.7，52週位置68.4%，現價$26.21 | JNJ評分38.1分，RSI 62.4，52週位置93.8%，現價$240.87 | LLY評分38.1分，RSI 62.4，52週位置94.8%，現價$1133.0

主要風險： GLP-1競爭加劇，藥價改革壓力

龍頭分析

PFE： 輝瑞評分41.5分，RSI 54.7，52週位置68.4%，現價$26.21。估值低廉，新產品管线進展順利。JNJ： 強生評分38.1分，RSI 62.4，52週位置93.8%，現價$240.87。製藥業務復甦，但消費品業務疲弱。LLY： 禮來評分38.1分，RSI 62.4，52週位置94.8%，現價$1133.0。GLP-1減肥藥領導者，但估值已高。

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