醫療健康板塊分析報告

制藥板塊估值回調後吸引力提升，大型製藥併購活動升溫。GLP-1減肥藥物市場規模持續擴大，禮來及諾和諾德產能擴張中。生物科技初創估值處於低位，龍頭藥廠收購意願增強。

美國醫保談判進展順利，藥價壓力可控。創新藥審批加速，FDA審批節奏回歸正常水平。

板塊亮點

上行催化劑： GLP-1藥物需求爆發，大型藥廠管线價值重估

估值參考： 製藥龍頭本益比處於歷史均值附近，估值合理

短期風險： 藥價談判壓力猶存，小型生技估值波動大

龍頭分析

LLY： 評分37.3，RSI 74.0，52週位置75.1%，現價$1004.92 — GLP-1龍頭，Mounjaro放量強勁，減肥藥市場領導地位穩固。

ABBV： 評分37.3，RSI 67.9，52週位置57.8%，現價$210.39 — 免疫製藥龍頭，Skyrizi放量順利，併購预期升温。

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