電商雲端 板塊分析報告

宏觀環境

宏觀環境：聯儲局維持利率穩定，通脹放緩至2.3%，科技股估值適度回調。AI晶片需求依然強勁，半導體板塊景氣度較高。避險情緒降溫，VIX回落至15以下，適合布局成長型板塊。

為何看好電商雲端

上行催化劑： 雲端支出回升，AWS/ Azure毛利率擴張，電商廣告收入加速增長

AI應用場景不斷擴展，算力晶片需求呈指數級增長。先進封裝技術（CoWoS/HBM）供需依然緊張，龍頭廠商毛利率維持高位。半導體設備廠商積壓訂單創歷史新高，景氣周期持續向上。

龍頭分析

NET： 評分41.8，RSI 53.4，52週位置54.8%，現價$223.50 | DDOG： 評分40.9，RSI 56.4，52週位置73.2%，現價$230.24 | CRWD： 評分39.5，RSI 49.6，52週位置77.3%，現價$685.27

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