網絡安全 板塊分析報告

宏觀環境

聯儲局年內減息預期升溫，美債孳息率從年內高位回落，全球流動性環境趨向寬鬆。通脹壓力逐步緩解，消費者信心指數反彈，風險資產偏好有所回升。科技股及成長股估值修復动力增強，為網絡安全板塊提供有利宏觀環境。

主題點評

網絡安全威脅持續升級，全球企業資訊安全開支持續增長。CrowdStrike、Zscaler等雲端安全龍頭營收增速維持高水平，Palo Alto Networks防守與增長兼備。人工智能技術應用於網絡攻擊，變相擴大安全軟件需求。行業RSI顯示部分股票仍處低位，增長確定性支持中長線持有。

板塊評分

龍頭分析

ZS（Buy）：評分34.1，RSI 55.2，52週位置52.1%，現價$158.40 | OKTA（Buy）：評分30.5，RSI 52.1，52週位置48.5%，現價$78.50 | CRWD（Buy）：評分35.2，RSI 55.2，52週位置52.1%，現價$245.80

風險因素

宏觀經濟放緩或影響行業需求

地緣政治不確定性升級

估值修復節奏或較慢

總結

網絡安全板塊在利率回落、流動性寬鬆背景下，估值修復動力正在積累。板塊內部分股票RSI仍處相對低位，長線值博率較高。投資者可逢低吸納龍頭，分享行業結構性增長紅利。

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