AI半導體 板塊分析報告

【宏觀環境】目前美國聯邦基金利率維持於4.25%至4.50%區間，通脹壓力逐步降溫但服務業通脹仍然偏高。10年期國債孳息率處於4.2%附近，意味著資金成本偏高、投資者偏好防守性板塊。VIX波幅指數低於15，市場風險胃納良好，投資者青睞增長型及科技相關主題。美元指數在104至105區間徘徊，對跨國企業盈利構成一定壓力。宏觀環境利好AI半導體、電商雲端等增長型主題，防守型投資者則可關注金融及醫療健康板塊。

為何此刻看好此板塊

半導體晶片、AI運算、GPU需求為當前全球資金佈局的核心方向。AI應用爆發式增長持續帶動相關供應鏈業績向上，電動車滲透率在主要市場維持高速增長，電商雲端服務需求在企業數碼化转型中穩步攀升。估值方面，經過前期調整後，板塊龍頭股估值已回落至合理區間，RSI指標顯示部分股票處於超賣狀態，技術面出現低位吸納機會。

板塊亮點

上行催化劑： 人工智能應用場景持續擴展、相關資本開支維持高位；電動車補貼政策持續；雲端運算需求旺盛

主要風險： 利率維持高位壓抑估值、宏觀經濟放緩影響消費需求、地緣政治因素擾動供應鏈

評分領先： AVGO($414.14)、TSM($404.52)、NVDA($215.33)

龍頭分析

AVGO： 評分42.5，RSI 49.0，52週位置86.8%，現價$414.14 | TSM： 評分41.5，RSI 51.2，52週位置92.5%，現價$404.52 | NVDA： 評分38.8，RSI 62.5，52週位置79.5%，現價$215.33

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