航空/國防 板塊分析報告

宏觀環境：北約成员国國防預算GDP佔比目標提升至2.5%，軍備採購加速。台海、南海地緣風險升溫，美軍工複合體訂單積壓創新高。商用航空強勢復甦，波音、空巴訂單滿載，供應鏈瓶頸舒緩。

板塊亮點

上行催化劑： 北約軍備採購長周期訂單确定性高；商用航空疫後復甦持續；太空軍事化趨勢打開新市場；AI無人機作戰需求興起。

下行風險： 國防預算政治波動風險；商用飛機認證延誤影響供應商；供應鏈成本上漲壓抑毛利率；主要客戶集中度風險。

龍頭分析

RTX： 評分41.4，RSI 52.5，52週位置57.0%，現價$176.00 | LMT： 評分40.4，RSI 57.4，52週位置77.4%，現價$523.50 | HWM： 評分39.6，RSI 63.6，52週位置56.4%，現價$260.51

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