航空/國防 板塊分析報告

宏觀環境

聯儲局年內減息預期升溫，美債孳息率從年內高位回落，全球流動性環境趨向寬鬆。通脹壓力逐步緩解，消費者信心指數反彈，風險資產偏好有所回升。科技股及成長股估值修復动力增強，為航空/國防板塊提供有利宏觀環境。

主題點評

航空國防板塊在全球地緣政治緊張局勢下，獲得資金持續青睞。Lockheed Martin、Raytheon等軍工巨頭訂單積壓創歷史高位，國防預算持續膨脹。RSI顯示軍工股已從超買回落，估值壓力有所釋放。美軍工複合體盈利確定性極高，在宏觀不明朗環境下防御價值凸顯。

板塊評分

龍頭分析

LHX（Buy）：評分47.1，RSI 62.4，52週位置72.5%，現價$215.40 | RTX（Buy）：評分42.5，RSI 58.5，52週位置65.2%，現價$118.50 | GD（Buy）：評分35.2，RSI 55.2，52週位置58.4%，現價$485.40

風險因素

宏觀經濟放緩或影響行業需求

地緣政治不確定性升級

估值修復節奏或較慢

總結

航空/國防板塊在利率回落、流動性寬鬆背景下，估值修復動力正在積累。板塊內部分股票RSI仍處相對低位，長線值博率較高。投資者可逢低吸納龍頭，分享行業結構性增長紅利。

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